债券转让的增值税问题

以下文章来源于智方圆税务 ，作者王冬生

按照增值税的有关规定，债券转让属于金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额，作为增值税应税销售额。但目前债券实行净价交易，计算应税销售额时，到底是按照净价还是按照全价？如果利息可以免税，投资者转让债券价差中的利息，能否免税？对这些具体问题，现行增值税法规没有明确的规定。本文基于有关规定，结合税收的基本原理，分析如何处理上述问题。包括以下问题：

一、债券的净价交易与全价交易

二、债券转让应税销售额的计算

三、可以免税的利息能否自销售额中扣减？

四、卖出价与买入价能否根据有关支出调整？

一、债券的净价交易与全价交易

债券买卖时，可分净价交易和全价交易。一开始是全价交易，银行间债券市场于2001年7月开始实行净价交易，沪深交易所市场于2002年开始实行净价交易。

净价是指扣除按债券票面利率计算的应计利息后的债券价格。

净价交易是以不含利息的价格进行的交易，即将债券的报价与应计利息分解，价格只反映本金市值的变化，利息按票面利率以天计算，债券持有人享有持有期的利息收入。

全价交易是指债券价格中把应计利息包含在债券报价中的债券交易，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券孳生的利息。

在净价交易制度下，交易系统直接实行净价报价，同时显示债券成交价格和应计利息额，并以两项之和为债券买卖价格；结算系统以债券成交价格与应计利息额之和为债券结算交割价格。也就是说，在债券现券买卖中，债券的报价采用净价，而实际买卖价格和结算交割价格为全价。

债券净价和全价之间的关系等式为：

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净价＝全价-应计利息

全价=净价+应计利息

亦即：结算价格=成交价格+应计利息

买入全价=买入净价＋应计利息

卖出全价=卖出净价＋应计利息

应计利息=票面利率/365×已计息天数×债券面值

债券净价交易有何意义？

在债券价值不变的情况下，随着持有天数的增加，全价自然上升，若只观察全价，则产生债券升值的错觉。在净价交易条件下，由于交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势，有利于投资人分析和判断债券走势。

二、债券转让应税销售额的计算

下面基于增值税有关规定，详细分析如何计算债券转让的增值税应税销售额。

（一）增值税有关规定

按照《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税（2016）36号，以下简称36号文）附件一税目注释的规定，债券转让，属于金融商品转让。按照36号文附件二关于销售额的规定，“金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额。---金融商品的买入价，可以选择按照加权平均法或者移动加权平均法进行核算，选择后36个月内不得变更。”

按照36号文关于纳税义务发生时间的规定，债券利息的纳税义务发生时间，是债券发行人承诺的利息支付时间。也就是投资人持有债券期间，在应支付利息时间之前，按照权责发生制计提的利息，没发生增值税纳税义务，不必申报缴纳增值税。

（二）如何计算销售额？

举例如下：

A公司2022年1月1日在二级市场购入按照面值发行，发行期限2年，利率6%的某只债券，债券于2022年12月31日到期，一次还本付息。购入的净价102万，全价108万。A公司持有半年后，于7月1日将债券转让，净价是103万，全价是112万。

A公司持有债券期间，计提利息3万元，因没有到增值税纳税义务发生时间，没有缴纳增值税。

就A公司而言，其转让债券的增值税应税销售额，有两种计算方法：

1、全价计算

如果按照全价计算，则应税销售额是：

112-108=4万

2、净价计算

如果按照净价计算，则应税销售额是：

103-102=1万

3、全价还是净价？

A公司的应税销售额，到底是4万还是1万？

应该是4万，也就是应该按照全价计算应税销售额。由于A公司的利息收入属于应税收入，持有债券期间应获得的利息收入，尽管因为没有到实际支付时间，没有产生增值税纳税义务，没有缴纳增值税。但是，A公司在转让债券时，持有期间的利息，已经实际收到，按照增值税纳税义务发生时间的规定，已经产生纳税义务。

如果按照净价计算销售额，则A公司漏交了增值税。

当然，如果A公司按照权责发生制计提的利息，尽管没有产生增值税纳税义务，但申报了增值税，则转让债券时，应按照净价计算销售额，其应税收入是1万，不然，A公司就重复缴纳了增值税。

三、可以免税的利息能否自销售额中扣减？

上述案例中，如果A公司投资的是国债，按照36号文附件三的规定，国债的利息收入，可以免征增值税，A公司转让国债，计算应税销售额时，还按照全价计算吗？如果按照全价计算，是不是意味着对国债利息征税了？能否自按照全价计算的价差中，扣减国债的利息？

（一）不能扣减的理由

不能扣减国债利息的理由，主要是金融商品转让的应税销售额，就是价差，再从价差中扣减利息，缺乏税法依据。

（二）可以扣减的理由

可以自价差中扣减国债利息的理由，主要是国债利息免税，并没有仅仅指直接自国债发行人取得的利息，才可以免征增值税，转让国债价差中的利息，应也可以免税。

（三）哪种意见更有道理？

这需要从税法不同规定之间如何适用的逻辑关系，去理解，求分析。

按照税法适用的一般原则，有一般法规，适用一般法规，但如果有特殊规定，就适用特殊规定。

国债利息免税，与金融商品转让应税销售额的规定，哪个是一般规定，哪个是特殊规定？

相对而言，金融商品转让销售额的规定，是针对包括债券在内的各种金融商品的规定，是一般性的规定，而国债利息免税是仅仅针对国债收入的特殊规定。再从国债转让收益的确认看，转让国债时，即使没有到国债付息时间，但转让方也要自购买方收到持有期间应收的利息，增值税应税销售额计算方法的规定，并没有改变国债利息的收入性质。

此外，企业所得税的处理方式，也值得借鉴。国债利息收入免征企业所得税，但是转让国债时，也要计算国债转让所得，按照《国家税务总局关于企业国债投资业务企业所得税处理问题的公告》（国家税务总局公告2011年第36号）的规定，企业到期前转让国债、或者从非发行者投资购买的国债，其持有期间尚未兑付的国债利息收入，按以下公式计算确定：

国债利息收入=国债金额×（适用年利率÷365）×持有天数

上述公式中的“国债金额”，按国债发行面值或发行价格确定；“适用年利率”按国债票面年利率或折合年收益率确定；如企业不同时间多次购买同一品种国债的，“持有天数”可按平均持有天数计算确定。

按照上述公式计算的国债利息收入，也可以免征所得税。

综合分析有关规定，参考企业所得税的规定，转让国债时，其增值税应税销售额中，不应包括持有国债期间的利息。

四、卖出价与买入价能否根据有关支出调整？

纳税人在买卖债券时，可能发生手续费等支出，能否基于发生的有关支出，增加买入价，减少卖出价？

应不可以。

一是36号文没有可以扣除有关支出的规定。

二是有关支出，理论上可以取得增值税专用发票，可以抵扣进项税。尽管实际操作过程中，一般难以取得发票。

所以，纳税人在转让债券时，只能按照债券的卖出价与买入价的差额，作为增值税应税收入。

实际操作时，纳税人卖出债券，实际收到的金额，是卖出价扣掉手续费后的余额，如果不能还原到卖出价，就容易导致少缴增值税。

总之，包括债券在内的金融业增值税，尽管有诸多不太明确的地方，但只要基于税法的基本规定，基本原理，按照税不重征，税不漏征的原则，总可以得出站得住脚的风险可控的处理意见。