怎么使用期权做对冲？

期权对冲原理也很简单，当市场出现系统性风险，标的大幅下跌时，认沽合约权利金大幅飙升，用期权头寸的盈利来弥补股票头寸的损失，达到对冲效果。所以，我们持有股票，通过买入认沽期权防范突发风险的损失，就是对股票资产进行“投保”。

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用期权做对冲的关键在于以下几个方面：

第一，买入什么样行权价的看跌期权。（主要有三种：实值期权，平值期权和虚值期权，如果风险已经来临，那么最好买入实值期权对冲，如果目前没有什么风险，那么最好可以虚值二档以下的虚值期权做系统性风险保护。）

第二，买入哪个月份的看跌期权。（这个根据自己需求，你认为风险可能来源于未来什么时候，你选择的看跌期权存续期应该包含了这个时间段在内）

第三，买多少。（这个要看你希望对冲多少风险，如果希望完全对冲，那么你所持仓的看跌期权delta绝对值应和ETF现货等同，如果对冲50%，那看跌期权delta绝对值ETF现货的1/2。）

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