电子货币，其诞生与应用，对传统支付和消费结果产生了哪些影响？

电子货币的替代性效应。电子货币自产生以来，学者们首先对其是否替代以及如何替代中央银行发行的传统货币一一现金进行了诸多研究。关于电子货币会替代传统货币的看法，学者们基本认同，具有争议的是在替代的程度及具体方式。

编辑

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

（1）整体性研究。大部分学者在进行深入细致地分析后表示，应用广泛的电子货币取代传统货币的势头日益明显，替代性效应逐步增强。Berentsen表示，作为现金的一种替代品，电子货币的诞生与应用对传统支付形式和消费结果产生了较大的冲击和深远的影响。

Supriya表示，电子货币之所以受到人们的认可与追捧，其主要原因在于其交易便捷且成本低，对现金的使用产生了较强的冲击，势必会将其替代。

Berk在进行广泛深入地调查分析后表示，电子货币的广泛应用多归功于信息技术的日臻成熟以及互联网的迅猛发展，纸币会慢慢地被使用更便捷的电子货币取代，这将导致中央银行在金融体系中的核心地位被削弱，面对这一情况，央行不能坐以待毙，可通过推出新金融工具等方式将电子货币对其造成的冲击降低至最小。

Reddy表示，电子货币的应用领域日益扩大，对央行发行的纸币产生了严峻挑战，其替代效应逐渐增强，对央行的货币供给产生了不容小觑的影响，对此，央行需要采取各种手段强化对电子货币的监管，同时，需要依托于各种方法对非银行组织发行的电子货币进行规范有效地约束。

编辑

展开全文

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

Williamson在进行深入细致地调查研究后表示，央行以外的单位向公众发起的电子货币，将大大减少通货的使用数量，导致电子货币必然会代替现金。继而对货币政策产生较为显著的影响。

Fujiki等在进行一系列深入细致地研究后表示，不管是对于顾客，还是卖家，均非常热衷于使用电子货币，相较于纸币而言，其优势显而易见，比如交易时间短，无需找零，并且有助于降低交易成本。

但是，也有学者持不同观点。Goodhart表示，不管电子货币如何发展，其本身的特点决定基础货币不可能能完全被电子货币替代，而且整个经济体对基础货币的需求也不可低估；另外，他也明确表示，电子货币的广泛推行和使用的确在一定程度上取代了纸币，不过它无法取代央行的结算地位。

Owen等在进行深入细致地研究后表示，以智能卡为介质存在和使用的电子货币并未取代替代活期存款，很多用户名下都存在数额不等的活期存款。当前，电子货币在我国迸发出强劲的活力，其应用范围明显扩大，很多学者对此展开了广泛深入地探讨与分析。

编辑

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

总体而言，国内学者普遍认同电子货币在较大程度上替代货币替代的观点。尹龙表示，从货币发展史看，电子货币取代现金是大势所趋。电子货币的诞生与应用开启了新的货币历程，扩展并丰富了零售支付方式。

谢平等在进行深入细致地分析后表示，电子货币使得交易成本大幅减少，同时，在一定程度上模糊了消费者群体的交易动机边界，货币需求变动较大，使得投资结构的不确定性增强，继而对基础货币产生显著影响。

陈雨露等在进行全面深入地研究后表示，电子货币的诞生与应用能够在一定程度上取代现金及银行存款，减少商业银行的准备金，同时，越来越多的现金被电子货币替代不仅会使得央行的货币发行权受到冲击，更重要的是，会导致央行的货币控制能力变差。

李东荣表示，作为一种新型的、具有明显优势的支付工具，电子货币发展迅速，将广泛流通和使用，并且最终将取代传统现金。

编辑

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

(2)对不同层次货币的影响。目前，关于电子货币对其他层次货币的影响这一个问题，很多学者从不同角度出发进行了深入全面地探讨与分析。

其中，周光友,在进行深入细致地调查分析后表示，电子货币的广泛应用使得越来越多的现金被替代，不仅使得不同层次货币间的界限变得越来越不清晰，也令货币供给的整个结构体系发生了显著变化，切实降低了社会公众的现金需求，从而对货币需求产生了较为深远的影响。

周光友等在借鉴前人研究成果的基础上，通过科学合理的方法对电子货币和预防性货币需求间的关系进行了全面深入地研究，结果显示，电子货币的广泛应用不仅能够在很大程度上降低现金需求，也能够促进各种层次货币转化。随着移动的支付的兴起，学者们的研究进一步深入到第三方支付。

谢平和刘海二表示，在网络规模效应日益增强的发展环境下，移动支付的应用范围明显扩大，电子货币的交易成本降低，使得民众的现金需求量变少，公众的货币需求形式将会因此改变，若电子货币的交易成本进一步降低并基本上接近于零，那么电子货币可能会完全替代其他类型的货币。

编辑

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

大部分学者们表示，第三方支付对传统货币的替代作用十分明显，导致现金使用快速、大幅减少是第三方支付的发展影响我国现有货币体系最直接的一个后果。此外，部分学者研究发现,第三方电子货币不仅能够替代现金，同时也会替代活期存款等。

基于以上论述能够了解到，大部分学者表示，电子货币对传统货币有较强的替代效应，同时对传统货币体系产生了较大冲击，既在一定程度上模糊了不同货币层次的界限，也对央行精准计量货币提出了一系列挑战，使得货币的供给结构体系发生了一定变化。

关于电子货币的替代效应，集中表现为下述两点：第一，电子货币的诞生与应用减弱了不同资产间的流动性差异。对于电子货币来说，它最突出的特征是流动性强，操作便捷，只需几个电子指令即可使得不同类型的资产快速高效、安全便捷地转换。具体来看，银行卡上的个人活期储蓄存款按照目前的货币层次划分，归属为M2范畴。

但是，一旦持卡人将银行卡上的存款变为现金（如通过ATM机或柜面取现等方式），那么将会导致M2减少,与此同时，流通中的现金Mo将得到相应的增加。反之也是如此，持卡人通过银行等设施可以便捷地将现金存储到卡上，这又导致Mo很快地又转变为M2。

编辑

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

另一方面，个人货币储蓄存款M2同样具有支付转账功能，在购买商品时，能够方便的转账到商户的银行账户（信用卡或网上支付等方式），而进入商户账户中的货币属于单位活期存款，按照我国对货币层次的划分，这些货币应归属于Mi范畴。

电子货币的广泛应用令上述行为的发生频率显著提高，使得货币的存在形式不断转换，继而使得Mo、Mi、M2的界限明显减弱，切实降低了各类资产间的流动性差异，不过这也导致货币存在形式的多样性和变化性，对货币层次的合理划分产生了一定考验。

第二，电子货币的诞生与应用在一定程度上降低了各类金融资产间的界限清晰度。前文已经提到过，电子货币的流动性非常强，能够在不同金融资产之间高效便捷地转化，如今电子货币应用领域持续扩大、应用热度明显提高，社会公众可以通过一种或者多种形式持有金融资产。

如定期存款可以方便地转化为活期存款，活期存款也可以快速地转化为各种理财产品，又可以迅速从理财产品转回为活期存款。

编辑

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

流动性很强、交易成本较低这两个突出优势为电子货币的广泛应用提供了强大支持，也为不同形态间的货币高效便捷地转换提供了极大便利。电子货币的替代效应愈发突出，不同类型的金融资产间的界限变得越来越不清晰，在一定程度上增加了央行准确快速划分货币层次的难度。

电子货币对铸币税的影响

（1）铸币税的定义。BIS在进行研究后表示，铸币税收入源于货币发行者提出的一种较低利率的负债，可通过“机会成本”这一指标科学合理地估测央行的铸币税收益。萨默斯等在进行相关研究后表示，铸币税从本质上来讲是政府基于货币发行权的掌握而获得的净收益，这是政府增加财政收益的一种有效途径。

吴汉洪等学者也持有类似的观点。欧阳勇等在进行全面分析后表示，铸币税是货币发行方为了抵消造币投入或者为了谋求经济回报而征收的一类税款。怀特也类似地认为，铸币税是政府的重要收入渠道，主要指的是通过发行货币而得到的一种经济回报。

汉达在进行研究分析后表示，铸币税从本质上来讲是货币发行规模持续扩大而得到的收益。Black的研究得出了这样的结论，相较于足值铸币而言，纸币的发行与应用能够减少金属等资源的使用，更容易获得可观的收益。

编辑

搜图

请点击输入图片描述（最多18字）

陈玉宇在进行相关研究后认为，在信用货币本位制，铸币税主要指的是随着基础货币供给量的不断扩大而获得的经济收益。Klein等研究后表示，铸币税可被理解为货币机构由于全面垄断货币发行权而得到的各种利润。

在借鉴前人研究成果的基础上对铸币税收入进行广泛深入地研究，他认为应将其分为两种：一是通货膨胀税，即在货币发行量持续增加的情况下，通货膨胀现象日益突出，而这则为政府创造了一定的经济收益；二是非通胀收入，即通过发行货币而得到的经济回报。

范建军在对铸币税收入进行调查研究后指出，它主要由两种收益构成：一是基于基础货币而获得的收益；二是基于政府债务而获得的收益“。

谢冰等在对铸币税进行深入细致地分析后将铸币税分为三种：一是传统定义，即基础货币与通货膨胀率间的乘积；二是持有货币的机会成本，即基础货币和利率之积；三是通过铸造货币而获得的利润。

结语

综上，铸币税主要指的是在不可兑换货币的制度下，央行依托于其掌握的货币发行权而得到的回报。