隆众能化早读：地缘局势担忧但美元汇率回升交互影响

Connor binance币安交易所 2024-03-18 108 0

◆隔夜市场

数据来源：交易所

1/16:对中东局势的担忧继续支撑市场气氛，但美元汇率回升，国际油价涨跌互现。NYMEX原油期货02合约72.40跌0.28美元/桶或0.39%；ICE布油期货03合约78.29涨0.14美元/桶或0.18%。中国INE原油期货主力合约2403跌10.8至556元/桶，夜盘涨1.4至557.4元/桶。

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数据来源：交易所

◆宏观

◎国务院印发《关于进一步优化政务服务提升行政效能推动“高效办成一件事”的指导意见》，2024年健全“高效办成一件事”重点事项清单管理机制和常态化推进机制。《意见》同时明确“高效办成一件事”第一批13个重点事项清单。

◎国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会，要求主动服务国家战略，加大粮食安全、能源资源安全等领域投入力度，在算好“经济账”的同时，算好社会、民生等方面的“综合账”，提升综合保障能力，更好展现担当作为。

◎央行周二开展7600亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有650亿元逆回购到期，同时有7790亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期。

◎2023年广东外贸总体稳中有进、好于预期，规模再创新高，进出口总值8.3万亿元，同比增长0.3%。其中，出口5.4万亿元，增长2.5%；进口2.9万亿元，下降3.6%。2023年深圳进出口同比增长5.9%，达3.87万亿元，规模亦创新高。

◎“第17届亚洲金融论坛”将于1月24日至25日在香港举办。博鳌亚洲论坛2024年年会定于3月26日至29日举行，主题为“亚洲与世界：共同的挑战，共同的责任”。

◎美国1月纽约联储制造业指数为-43.7，创2020年5月以来新低，预期-5，前值-14.5；就业指数为-6.9，前值-8.4；新订单指数为-49.4，前值-11.3；物价获得指数为9.5，前值11.5。

◎欧元区1月ZEW经济景气指数为22.7，前值23；现况指数为-59.3，前值-62.7。德国1月ZEW经济景气指数为15.2，预期12，前值12.8；现况指数为-77.3，预期-77，前值-77.1。

◆行业快讯

◎涤纶短纤市场加工费逐步萎缩

后续来看，虽一方面，多数印染企业计划1月底停工休假，当前部分纱厂在自身订单尚可、近期涤纶短纤市场价格处于相对低点的因素支撑下，适量备货，当前下游刚需尚可，另一方面，部分涤纶短纤企业计划春节前及春节期间集中减停产；但春节期间及节前行业供应压力仍较大的格局或延续，但成本端双原料供应压力同样偏大（双原料市场来看，主要原料PTA基本面利好支撑不足、自身供应充裕的态势或延续；近期乙二醇的利润得到一定修复，部分企业的开工负荷也得到一定的提升，国内供应增量明确。且1月底至2月下旬期间，聚酯端减停产计划较为集中，供增需减预计后续乙二醇自身供需压力同样较大），整体来看，隆众资讯认为，短线涤纶短纤行业加工费适度修复难度不大，但若无其他突发因素提振，涤纶短纤行业加工费难有较大修复。

◎2024年涤纶长丝产能增速放缓，行业集中度进一步提升

据隆众数据统计，2024年国内涤纶长丝计划新增产能110万吨，远低于去年投产规模。鉴于2023年供需配错的现实问题，2024年龙头企业扩能步伐明显放缓。而部分小规模企业仍有退出的预期，因此2024年行业供需矛盾有望改善。但行业集中度进一步集中化是不争的事实，因此未来涤纶长丝市场将以龙头企业为价格领袖，而随着近年来涤纶长丝产能逐渐外扩至江苏北部，涤纶长丝传统生产区域浙江的比重小幅下降。

◎本轮国内成品油价格下调与搁浅可能性并存

批发方面来看，周期内变化率负向波动，利空油价，需求方面，汽油节前备货需求尚未正式启动，刚需销售为主，价格震荡波动，小幅下跌，柴油受制于需求下滑，价格表现较弱。零售方面来看，目前山东地区中石化加油站的92#和95#汽油价格分别在7.67和8.23元/升，预计本轮零售价格将小幅下调或搁浅，价格波动较小，私家车主可根据需求加油。加油站零售方面来看，本周期内批发价格小幅收跌，加油站采购成本下降，民营加油站多比主营加油站优惠0.1-0.3元/升。

◎工业硅市场短期价格维稳为主

多晶硅方面，供应端，预计后市P型硅料市场供应逐步将降低，但仍面临供大于需不断恶化的风险；需求端，由于下游N型硅片仍有库存堆积趋势，预计后续将面临拉晶厂下调开工，N、P两种硅料均面临需求减弱的风险；从市场价格看，由于新产能的爬坡产出导致低品质硅料供给增加，以及下游P型硅片产出的萎缩，其价格将继续松动下行，N-P价差或将再度扩大。有机硅方面，本周的推涨在涨价控量以及下游的集中补仓下价格稳步上涨，但随着多数客户备货进入尾声，市场交投归于理性，补货力度也明显下降。也有少部分客户因资金流转以及涨价信息接收滞后等原因暂未补货，涨至当前的价位，顾虑增加，入市热情欠佳。综合来看，川滇地区后续仍有停炉计划，开工率将继续降低，西北地区因天气等原因供应端仍将有缩减，后续仍关注供需情况，预计短时间现货价格维稳为主。

◆产业动态

◎市场监管总局等五部门联合发文，部署进一步发挥质量基础设施效能，助力产业链供应链质量联动提升。深化质量基础设施资源集成服务机制，推动质量基础设施要素集成融合、资源开放共享。

◎国家铁路局发布数据显示，2023年12月旅客发送量28986万人，同比增长192.4%；全年累计385450万人，增长130.4%。2023年铁路固定资产投资累计完成7645亿元，同比增长7.5%。

◎乘联会秘书长崔东树表示，未来中国汽车驾驶员有希望达到6亿，汽车保有量超4亿，年度汽车产销超4000万辆有很大希望。

◎2023年韩国汽车出口额同比增加31.1%至709亿美元，创历史新高。

◎旅居车和新能源汽车等高附加值车型销售强劲，现代汽车和起亚去年合并营业利润预计将达27万亿韩元，创历史新高。

◆财经日历

周三（1月17日）

06:30 美国1月16日SPDR黄金持仓-每日更新(吨)

06:30 美国1月16日COMEX黄金库存-每日更新(百盎司)

10:00 中国1-12月城镇固定资产投资年率-YTD(%)

10:00 中国12月规模以上工业增加值年率-YTD(%)(0115-0122)