远洋怎么了？业绩逆势上行，但经营现金流转负、货币资金减少130亿

经营现金流为-22.95亿元

作者 | 周 鑫

编辑 | 李 遇

校对 | 林 一

5月27日，《财富质点》从上交所获悉，中诚信国际近日发布了远洋控股集团（中国）有限公司（以下简称：远洋中国）2022年度跟踪评级报告。

2021年，远洋中国业绩逆势增长，营业收入同比上涨32.26%，为613.8亿元；净利润则同比大涨75.16%，为58.89亿元。然而另一方面，公司现金流不佳，经营活动产生的现金流量净额为-22.95亿元。

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经营现金流不佳

评级报告显示，中诚信国际维持远洋中国的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；维持“15远洋02”“15远洋03”“15远洋05”等9只债券的信用等级为AAA。

“中诚信国际肯定了远洋中国雄厚的股东背景及持续有力的支持、充足且布局分散的土地储备和优质的商业物业资源等正面因素，对公司业务发展及信用水平具有的良好支撑作用。”

作为远洋集团控股有限公司（以下简称：远洋集团）的全资子公司和其最大的境内平台，远洋中国的主营业务为房地产销售，主要为住宅和综合开发、不动产开发运营等。2021年，房地产销售是公司的主要收入与利润来源。

根据远洋中国4月29日披露的公司债券2021年年度报告，实现营业收入613.8亿元，与2020年的464.09亿元相比，增长了32.26%；实现净利润58.89亿元，相较2020年的33.62亿元，增长了约25亿元；归属于母公司股东的净利润也同比增长65.92%，为36.47亿元。

其中，远洋中国房地产销售业务的营业收入为541.53亿元，占营业总收入的比重为88.23%，与上年同期相比，增幅为33.66%。

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“公司将继续深耕核心城市群及新一线及重点二线核心城市、稳健增加土地储备，以保持未来持续开发，进一步完善全国战略布局为目标，致力于为更多城市的发展做出力所能及的贡献。”远洋中国年报显示。

然而，远洋中国逆势增长背后，现金流表现不佳。

2021年，远洋中国经营活动产生的现金流量净额为-22.95亿元，而2019-2020年，其经营活动产生的现金流量净额分别为93.44亿元、105.31亿元。

相比之下，远洋中国2021年经营现金流波动较大。并且报告期内，远洋中国经营活动产生的现金流量净额与净利润存在重大差异。

对此，远洋中国在年报中表示：“原因为由于受按揭政策影响回款有所减少。”

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有息债务增加

与此同时，远洋中国有息债务有所增加。

年报显示，报告期末，远洋中国合并报表范围内的有息债务总额为586.17亿元，与期初的447.9亿元相比，增幅为30.87%。公司2022年内到期或回售的有息债务总额为122.41亿元。

2021年，远洋中国的总资产为2455.82亿元，相比2020年的2249.6亿元，增长了逾200亿元；总负债为1805.96亿元，同比增长6.69%。同期其资产负债率约为73.54%，与2020年的75.25%相比，减少了近2个百分点。

截至2021年12月31日，远洋中国的货币资金为230.74亿元，同比减少了约130亿元。

报告期内，远洋中国的银行存款、存货等还存在资产受限情况，受限资产账面价值为1254.94亿元，资产受限金额为254.5亿元。

此外，远洋中国还存在非经营往来占款和资金拆借情形。报告期末，公司未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计为578.28亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计为488.43亿元，占比84.43%。

且报告期末，远洋中国合并口径未收回的非经营往来占款和资金拆借，占合并口径净资产的88.99%，超过10%。

“公司积极拓展融资渠道，母公司远洋集团控股及公司自身近年来通过海外发债、境外银团贷款、境内企业债、银行开发贷等多渠道筹集资金，有效的降低融资成本，优化资本结构。 ”

远洋集团创立于1993年，于2007年9月28日在香港联合交易所有限公司主板上市（03377.HK），主营业务包括住宅开发、不动产开发运营、物业服务及建筑建造全产业链服务，协同业务包括房地产金融、养老服务、物流地产、数据地产等。

据远洋集团官网介绍，远洋集团已累计开发运营600余个项目。住宅开发方面，远洋集团秉持“建筑·健康”核心理念，已形成“春秋系”、“万和系”、“山水系”三大核心产品系列；不动产开发运营方面，成功打造了成都远洋太古里、北京颐堤港、北京远洋大厦、北京国寿金融中心等城市地标；物业服务方面，旗下远洋服务于2020年底在港交所主板上市（06677.HK），并荣列中国物业服务百强企业TOP20；此外，远洋集团还拥有远洋建设、远洋装饰、远洋生态、远洋机电等营造专业公司，致力于为建筑建造行业提供优质的全产业链服务。

远洋集团的第一、第二大股东分别为中国人寿保险股份有限公司和大家人寿保险股份有限公司。

远洋中国年报显示，中国人寿是全球最大的寿险公司，资产规模超过2万亿，可投资不动产的规模超过6000亿。

远洋集团是中国人寿唯一不动产运营专业平台，双方在商业地产、自用办公楼、养老地产等方面有着巨大的合作空间。2021年12月16日，远洋集团与中国人寿正式订立金融框架协议。中国人寿可根据其投资需求认购远洋集团发行的金融产品，认购金额上限为三年内人民币150亿元或等值外币。

远洋集团5月10日披露的未经审核营运数据公告显示，2022年1-4月，其累计协议销售额约为219亿元，累计协议销售楼面面积约为137.83万平方米，累计协议销售均价约为1.59万元/平方米。

此前远洋集团发布的2021年度报告显示，协议销售额为1362.6亿元，同比增长4%；年度溢利为50.91亿元，同比增长9%；资产总值为2812.52亿元，增幅为8%。截至2021年12月31日，集团土地储备逾5300万平方米。